穩定幣 = 美元的價值 + Bitcoin 的靈巧
執筆之時,比特幣剛剛升破 11,000 美元,有記者問我比特幣六月以來走勢強勁的原因。我不願到處得罪人,但更不想言不由衷,就告知我不評論短期幣價,並且認為所有類似的評論,不論對與錯,都是猜的。然而只要把時間線拉長,比特幣產出有限,而美元不斷貶值,比特幣升值只是每人都懂,ECO 101 的基礎理論。
解款車是龍門鏢局 圖章是玉璽
之前介紹了五分鐘開離地戶口,這次討論一下配合使用的「離地貨幣」,即密碼貨幣,cryptocurrency。所謂密碼,不是我們熟悉的password,而是利用密碼學原理,以私鑰(private key)核實持有者身分,正如開支票需要簽名或蓋章,證明動用這筆錢的是資產持有者本人。
小時候就覺得以簽名來證明身分很兒戲,明明自己每次簽名都不一樣,但習慣了麻煩就不憧憬便捷,習慣了威權就不渴望民主,小朋友都知道問題所在,務實的大人反而覺得理應如此,忘記了假冒簽名很簡單,當面簽名很麻煩。簽名證明身分從來不是理所當然,只是過往沒有更佳辦法,而以密碼學私鑰核實身分的方法出現後,機構和個人還沒運用起來而已。
穩定有辣有不辣
比特幣沒有在生活上普及,除了因為理解和保管私鑰困難,還有一個主因是幣價浮動。要討論穩定與浮動之前,先要搞清兩點:
一、穩定不一定好,浮動不一定壞。穩定代表沒有增長、破局的空間,對於滿足現狀和既得利益者好,對於尋求改善者壞。單就資產價格而言也一樣,如果 Tesla 股票價格穩定,持有者肯定不高興。但用作日常交易的貨幣,穩定是個基本條件。
二、穩定、浮動都是相對的,你總不能自己對自己穩定。很多時說到某種資產價格是否穩定,不會指明相對甚麼,那是因為大眾默認美元本位,有如說某物件動不動,是默認了地球本位。這是人類思想的盲點,也是美元霸權的厲害,全球追求價格穩定都得購入美元,偏偏美國喜歡發多少美元都可隨便增發。
稍微扯遠了,先不談破局的可能,臣服於美元霸權去考慮。既然幣價浮動是密碼貨幣普及的絆腳石,有人就想到發行穩定幣解決。穩定對應為何,不言而喻是美元,第一款大流行的穩定幣是 Tether,代號 USDT,其他還有更規範的 USDC、更無大台的 DAI 等多種,方法有所不同,但目的都相若:做到跟美元 1 兌 1,運用密碼貨幣的技術,掛勾美元的價值。
美元的價值 + Bitcoin 的靈巧
有了密碼穩定幣,跨進新世界多一種選擇,少一個顧慮。接受美元本位的,把資產轉成穩定幣…